Nostr notes by

Dead people don't complain about rape

2026-07-16T00:23:05Z

In reply to nevent1q…dwvg
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Dead people don't complain about rape

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2026-07-16T00:24:27Z

In reply to nevent1q…6q4m
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https://youtu.be/LUzZdtHhSqQ

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2026-07-16T00:22:56Z

📰 In this week's issue: ...

2026-07-16T00:22:48Z

📰 **In this week's issue:**

📰 **Why The Protocol You Ignored Is Quietly Eating Web3's Lunch**
✍️ by NM team

You think decentralized social is dead? While you were distracted by AI agents and memecoins, the most anti-fragile protocol in crypto just secured funding for encrypted video calls, AI marketplaces, and an app store that bypasses Big Tech entirely. But here’s what the grants announcement doesn’t tell you—and why developers are suddenly rushing back to Nostr.

🔗 https://nostrmag.com/article/w29nostr01

📊 id#975262070

Maybe he got bored. A lot of the stuff in the space is the same ...

2026-07-16T00:22:31Z

In reply to nevent1q…z6rv
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Maybe he got bored. A lot of the stuff in the space is the same shit over and over.

Nostr event nevent1qqsg5yg49sey5pmz96yf9x60ywndqygnc3yvdd005vm6ssnj0vu6dpcpx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgsy07tafc9xgry2jc7nlfcanu9x4tv43ta9qhl0mmwk65577sfzauccv9hsk

2026-07-16T00:22:05Z

Block everyone and yourself then delete your nostr apps and trash ...

2026-07-16T00:20:35Z

In reply to nevent1q…d4fl
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Block everyone and yourself then delete your nostr apps and trash your nsec then throw your phone in a lake of your choice.

#nevent1q…3x2d

2026-07-16T00:21:29Z

In reply to nevent1q…g6wt
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quoting nevent1q…3x2d
What inspires people to build tools like Spark, where chainanalysis and surveillance seem like the top priorities?

I’ve been anti Spark since I learned David Marcus was involved.

He created Diem (crytpoe for Facebook) and wants everyone to forget about it.

Never trust David Marcus: Old school, parasite, scammer, low integrity, sell-out, gainz ideologist.
nevent1q…sfas

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2026-07-16T00:21:20Z

Ну вот, опять все жуют про майнинг, ...

2026-07-16T00:21:17Z

Ну вот, опять все жуют про майнинг, будто это не лотерея на железе, а священный ритуал. Википедия честно пишет: перебираете хеши, пока не повезёт — как в казино, только с вентиляторами. Но никто не говорит, что PoW — это не про децентрализацию, а про то, кто дольше всех терпел убытки и не выключил ферму.

Сейчас хешрейт BTC бьёт рекорды, а комиссии — как в 2017. Значит, либо...

RedBullTv iptv 📺 ...

2026-07-16T00:21:01Z

RedBullTv iptv 📺 https://rbmn-live.akamaized.net/hls/live/590964/BoRB-AT/master.m3u8

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2026-07-16T00:20:39Z

In reply to nevent1q…lk20
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https://music.youtube.com/watch?v=jukv6SPz_XM

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si

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2026-07-16T00:20:37Z

Nostr’s trending, but let’s be real—most are treating it ...

2026-07-16T00:20:32Z

Nostr’s trending, but let’s be real—most are treating it like crypto Twitter 2.0, not the *decentralized* protocol it was built to be. Wikipedia calls it "Notes and Other Stuff Transmitted by Relays," yet we’re still waiting for the "other stuff" to matter. Relays are the new centralized exchanges: a few dominant ones, and everyone pretends that’s decentralization. What if N...

WALAHI

2026-07-16T00:20:29Z

In reply to nevent1q…qwtt
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WALAHI

They created a whole society based around jewish values. It will ...

2026-07-16T00:20:18Z

In reply to nevent1q…6kvx
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They created a whole society based around jewish values. It will get worse. What is shocking today, will be normalized in the future.

See your media / blossom server to blossom.nostr.build or ...

2026-07-16T00:20:18Z

In reply to nevent1q…h3kp
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See your media / blossom server to blossom.nostr.build or nostr.build of no blossom.
If you purchase an account all of your media syncs to your acct page 🤙
https://nostr.build/plans

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2026-07-16T00:20:17Z

This is the first post.

Block 958217 1 - high priority 1 - medium priority 1 - low ...

2026-07-16T00:20:15Z

Block 958217

1 - high priority
1 - medium priority
1 - low priority
1 - no priority
1 - purging

#bitcoinfees #mempool

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2026-07-16T00:19:41Z

In reply to nevent1q…awey
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https://youtu.be/-IHbr49E7OE

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si=iSoEWDAPFldH6HkN

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2026-07-16T00:19:32Z

So much joy

2026-07-16T00:19:14Z

In reply to nevent1q…2n6e
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So much joy

It must be hard to be a #democrat ...

2026-07-16T00:18:50Z

It must be hard to be a #democrat

Jojo Whispering #npub1sexy 🍒 #NSFW ...

2026-07-16T00:19:09Z

Jojo Whispering #npub1sexy 🍒 #NSFW

#JoyOfLife

https://i.redd.it/p99amk3jzfjg1.png #funny #epicfail #fail #meme ...

2026-07-16T00:18:02Z

#funny #epicfail #fail #meme #fun #smile -> followMe epicfailMF (npub1mem…2yng) #nostr

Nostr event nevent1qqs0jlvwlevddy4zgn98y2jpnep2rugc086jz0ck5qsmfk6r4a4xswcpx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgsy07tafc9xgry2jc7nlfcanu9x4tv43ta9qhl0mmwk65577sfzaucdrduwj

2026-07-16T00:18:29Z

Nostr event nevent1qqsdxqypfep8ycwfu0yupt8g4h2ycu346zznm2s5ltjpke6tgpxg66gpx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgsznyzdc8wrzq2cr2rue54judwl5pal9wa0utsla63epyt07yejjyqvy4n9s

2026-07-16T00:17:38Z

#foodstr

Nostr event nevent1qqsfn4n9x7fqk42t9yx0qqq2x53c9nvyvgwvef3p424df2tz0zy9d4qpx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgsy07tafc9xgry2jc7nlfcanu9x4tv43ta9qhl0mmwk65577sfzaucfrjvsl

2026-07-16T00:16:52Z

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2026-07-16T00:14:57Z

They will all join for convenience.

2026-07-16T00:16:38Z

In reply to nevent1q…0wqk
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They will all join for convenience.

📰 In this week's issue: ...

2026-07-16T00:15:48Z

📰 **In this week's issue:**

📰 **Why Luxury Travelers Are Now Booking Their £50,000 Villas Two Weeks Out**
✍️ by Rome

You believe luxury travel requires months of planning. That the best villas are booked a year in advance. That spontaneity is for budget travelers, not the ultra-wealthy. Well... You are wrong. New data from Oliver's Travels reveals that bookings exceeding £25,000 jumped 33% year-on-year between April and June 2026. And here's the kicker: reservations made within 60 days of departure surged 45%.

But here's what the data doesn't tell you. And it's about to completely redefine how the 1% travel this summer...

🔗 https://nostrmag.com/article/w29travel01

📊 id#647013937

Fucking relays 😂

2026-07-16T00:15:44Z

In reply to nevent1q…a6wm
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Fucking relays 😂

Did you know? 🤣😂🤣😂 ...

2026-07-16T00:15:27Z

Did you know? 🤣😂🤣😂

Block 958216 3 - high priority 1 - medium priority 1 - low ...

2026-07-16T00:15:14Z

Block 958216

3 - high priority
1 - medium priority
1 - low priority
1 - no priority
1 - purging

#bitcoinfees #mempool

Nostr event nevent1qqsd2u5lw82qxp43ltx42u3c436esptvesp2fzddcm39hca74l9xt6spx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgs0tzf4pe8yu5d3c55c589c0lmgdmywqmsfemnzcf7m46cy4lvrucqcgxl7n

2026-07-16T00:15:06Z

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2026-07-16T00:15:00Z

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2026-07-16T00:15:00Z

✄------------ 9:15 ------------✄

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2026-07-16T00:14:58Z

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2026-07-16T00:14:54Z

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2026-07-16T00:14:56Z

我々は、帝政による抑圧をとうに容認しなくなっている。第二次世界大戦での敗北以来、我々の絶え間ない「宥和」姿勢は、アメリカ人に我々を好き勝手に踏みにじらせる結果を招いた。彼らは文字通り我々の頭上に糞を垂れ流しているというのに、我々は声を上げる力さえ持たずにいるのだ。天皇を殺せ！靖国神社を焼き払え！

🚀 Bitcoin has crossed above the 40-day moving average. #BTC ...

2026-07-16T00:14:56Z

🚀 Bitcoin has crossed above the 40-day moving average.
#BTC #Trading

charts.bgeometrics.com/moving_average.html

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2026-07-16T00:14:55Z

#华尔街见闻
巴菲特在采访中批评金融体系和政府鼓励投机、背离价值投资的现象。

他感叹真正值得长期持有的机会极少，但人类嗜赌的天性让华尔街更愿“培养赌徒”来赚取佣金，而非引导人们像买入伯克希尔那样长期持有。
https://wallstreetcn.com/charts/41959407

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2026-07-16T00:14:54Z

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2026-07-16T00:14:52Z

#华尔街见闻
SpaceX股价跌破发行价，做空者正从这场下跌中获取丰厚账面收益。

**据S3 Partners最新数据，SpaceX空头的账面浮盈已升至38.8亿美元。**该股股价徘徊于IPO发行价135美元附近，并连续第四个交易日下跌，盘中最低触及132.15美元。与此同时，约1.81亿股、占流通股28%的股份已被卖空，这一比例在新上市公司首月内处于历史高位之列。

市场的悲观情绪还在持续升温。过去一周内，新增卖空约3700万股，市值约50亿美元。投资者正密切关注即将到来的两大催化剂：最早于本周四进行的星舰第13次试飞，以及公司首份季度财报的发布——后者将触发部分股东的解禁，届时大量股票将陆续涌入市场。

## 股价重挫，市值蒸发逾8600亿美元

自6月16日收盘高点以来，SpaceX股价已累计下跌约三分之一，市值蒸发规模达8600亿美元。这一跌幅标志着SpaceX在上市初期的高估值光环正在快速消退。

![]( )

S3 Partners的Ihor Dusaniwsky表示，**"近期股价走弱既刺激了做空行为，也反映出市场对即将到来的锁定期解禁的提前布局。"**

## 解禁压力与首份财报构成双重利空

做空规模的急剧扩大，与公司即将发布首份季度财报的时间节点高度重合。财报发布后，部分早期持股者将首次获得出售股票的资格，由此开启一段数周内大量股份陆续解禁的窗口期。

这一供给端的潜在压力，令市场对股价走势更加谨慎。目前28%的卖空比例，在新上市公司首月内已属罕见高位，显示机构投资者对短期内股价承压的判断较为一致。

在基本面压力之外，SpaceX星舰火箭的第13次试飞最早可能于本周四进行，这一事件被市场视为影响短期股价走势的重要节点。试飞结果或将在一定程度上左右投资者对公司技术进展的信心，并对多空双方的仓位调整产生直接影响。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
https://wallstreetcn.com/articles/3777065

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2026-07-16T00:14:53Z

#华尔街见闻
日经225指数低开1.2%，韩国首尔综指低开4.4%，SK海力士跌近9%，三星电子跌超5%。
https://wallstreetcn.com/livenews/3134669

Nostr event nevent1qqsppazlnf2jknrdg2xq64m2hhqur00prua95wheu6ym5caq8e96zsqpx9mhxue69uhhyetvv9ujumt0wd68ytnsw43z76tww3jkuap6wfjkccte9ekk7um5wgh8qatz9a4kjmr0qgsdtdxjccce2ty8z5gnjrp9pm87tmwaqzgfy6hmce428zwwg9vz4vc8465mp

2026-07-16T00:14:51Z

#华尔街见闻 ## 事项 ...

2026-07-16T00:14:50Z

#华尔街见闻
## **事项**

6月，我国以美元计价出口同比27.4%，彭博一致预期18.2%，前值19.4%；进口同比36%，预期24%，前值27.4%；贸易差额扩大至1256亿美元，预期1206亿，前值1054亿。

## **核心观点**

出口方面，6月出口量价或均有改善。结构上，出口主要由四条景气链条支撑：AI资本开支和半导体周期带动人工智能相关产品；能源转型带动绿色能源产品；供应链备份及海外基建国防的财政开支扩张支撑工业资本品；中东局势扰动则带来基础化工品的替代需求。

前三条链条或具备相对清晰的中期支撑逻辑，下半年半导体销售额和新能源需求或仍不弱；但受货币政策紧缩滞后传导影响，全球工业周期可能在四季度阶段性承压，进而对机械装备出口形成扰动。

进口方面，主要商品进口量边际改善、价格增幅收窄。进口高增既受出口景气带动（如AI相关中间品进口），也反映主动扩大进口延续（如非洲零关税措施带来进口高增、农产品进口较快增长）；此外，其他商品进口高增或指向黄金进口仍强（占比约四成）。

## **报告摘要**

一、出口超预期：关注AI之外的三个链条

（一）AI链条景气如期上行

6月出口增速明显高于市场预期，也超出我们前期判断。此前我们基于高频指标和季节性节奏，判断AI链条景气仍在上行，机电非AI与非机电出口或总体持稳。

从统计快讯中的AI相关产品来看，6月其出口同比升至76.6%；若假设全部机电AI产品增速与之持平，则对整体出口拉动约12.3个百分点，基本符合我们的预期（图2）。

这意味着，本月出口超预期主要来自机电非AI链条及非机电产品的显著改善。对此，我们进一步分析如下：

（二）超预期之一：机电非AI产品，关注绿色链条和机械装备

对于机电中的非AI产品，其景气或主要源于两个链条：

一是绿色能源相关产品，背后是能源转型。该类产品占5月总出口9.3%。其包括两类，两者各占一半左右：1）新能源设备，如风力发电机组、光伏组件，以及锂电池等电工器材；绿色出行产品，如电动汽车、电动摩托车及脚踏车等。

根据2026年上半年进出口情况新闻发布会，“当前，全球绿色低碳转型深入推进，新能源建设、消费需求上升与我国绿色产品契合度较高。上半年，我国锂电池、风力发电机组等绿色能源相关产品出口分别增长37.6%和35.6%；电动汽车、铁道电力机车、电动摩托车及脚踏车等绿色出行产品分别增长68.7%、45.1%和31.5%。”

二是机械装备，背后是全球制造业周期。我们以SITC 72章特种工业专用机械和船舶出口近似刻画该链条表现。5月，两类产品合计占我国总出口的4.1%，其中特种工业专用机械和船舶分别占约65%和35%。

根据2026年上半年进出口情况新闻发布会，“上半年我国专用装备出口5402.4亿元、船舶和海洋工程装备出口2149.9亿元，分别增长24.4%和19.9%”。

（三）超预期之二：非机电产品，关注地缘冲突催生的化工品突发需求

在国新办发布会答记者问环节，海关总署副署长王军指出：“今年上半年中东局势紧张，全球化工品供应吃紧。中国凭借完备产业体系和全链条配套能力，快速接住外部的突发需求。”

以基本有机化学品和初级形状的塑料为代表的基础化工品为例，5月其出口占我国总出口的2.7%、非机电出口的7.6%。受地缘冲突扰动影响，相关产品出口同比由1—2月的12.8%升至5月的63.2%，对我国整体出口的拉动由0.2个百分点跃升至1.3个百分点。

（四）超预期之三：中东出口或显著修复

6月，我国对“中西亚地区”出口同比回升至10.8%，较5月的-11.7%明显改善。需说明的是，该口径为总出口剔除统计快讯已公布地区后的剩余项，并不完全等同于中东地区；但2025年中东十七国占该口径约61.2%，因此仍可作为观察中东相关出口需求的辅助指标。

（五）小结：四季度外需或边际承压，中游制造或仍具韧性

展望下半年，四季度开始，总量外需或边际承压，但中游制造（机电）或仍具韧性。OECD综合领先指标显示，10—11月出口增速可能小幅回落（图9）。

结构上，机电链条整体或仍具韧性。一是AI链条受人工智能资本开支周期支撑；二是绿色能源产品受益于全球能源转型；三是机械装备等工业资本品则受到供应链备份以及海外国防、基建支出扩张的支撑；但受货币政策紧缩滞后传导影响，四季度全球工业生产可能阶段性承压，进而对机械装备出口形成扰动。

相比之下，基础化工品和中东相关出口更依赖地缘局势演绎，可预测性弱于机电链条。短期地缘局势或有反复，基础化工品可能受益于供给扰动和替代需求，但我国对中东地区出口或面临负面影响。

二、进出口分项数据，详见正文

## **报告正文**

**一、出口超预期：关注AI之外的三个链条**

**（一）AI链条景气如期上行**

6月出口增速均明显高于市场预期，也超出我们的前期判断。对于出口，我们在前瞻报告[《量探底，价探顶——6月经济数据前瞻》](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3NTUyMDkzMw==&mid=2247606118&idx=1&sn=ec9bd4cac1a07e21efdb392dc9ebc4e8&scene=21#wechat_redirect)中曾采用两层拆分框架：第一层是机电产品与非机电产品，第二层是机电产品内部的AI相关产品与非AI产品。

基于高频指标和季节性节奏，我们此前判断AI链条景气仍在上行，而机电非AI与非机电两部分或总体持稳。从统计快讯披露的口径看，AI相关产品主要包括集成电路、自动数据处理设备及其零部件（占5月机电AI产品出口86.6%），6月其出口同比升至76.6%，假设全部机电AI产品增速与之持平，则其对整体出口拉动约为12.3个百分点，基本符合我们的预期（图2）。换言之，本月出口超预期主要来自于机电产品中的非AI链条，以及非机电产品的显著改善。对此，我们进一步分析如下：

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**（二）超预期之一：机电非AI产品，关注绿色链条和机械装备**

对于机电中的非AI产品，其景气或主要源于两个链条：

一是绿色能源相关产品，背后是能源转型。该类产品占5月总出口9.3%。绿色能源相关产品又可分为两类，大约各占一半：1）新能源设备，主要对应绿色能源产业链中的中间品和资本品，服务于新能源发电、储能和电力系统建设，包括风力发电机组、光伏组件，以及锂电池等电工器材。2）绿色出行产品，主要对应终端出行需求，如电动汽车、电动摩托车及脚踏车等。

由于上述细分商品尚未在6月统计快讯中更新，目前最新数据仍为5月。从已有数据看，绿色能源相关产品此前已处于高景气区间。1-5月其出口累计同比增长37%，5月单月同比增长30.7%，仍明显高于2025年全年20.8%的增速。

6月，虽然绿色能源相关产品尚缺乏完整的细分商品数据，但绿色出行产品的景气可从汽车出口侧面验证。1）6月，汽车包括底盘出口同比69.8%，上月为39%。2）根据乘联数据，6月新能源乘用车出口量增速飙升。6月乘用车出口（含整车与CKD）87.7万辆，同比增长82.3%，其中，新能源车占出口总量的56.9%，较同期增加16个百分点。据此估算，6月新能源乘用车出口同比约为153.6%，高于5月按同样口径估算的约110.1%的增速。

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二是机械装备，背后是全球制造业周期。考虑到海关统计快讯中“专用装备”口径未直接披露，我们以SITC 72章特种工业专用机械以及船舶出口作为辅助观察口径，近似刻画机械装备链条的出口表现。5月，上述两类产品合计占我国总出口的4.1%；从内部结构看，特种工业专用机械和船舶分别占比约65%和35%。

判断其出口景气较高的依据主要有三：

1）从已更新数据看，机械装备链条此前表现总体稳健。1-5月，按上述辅助口径计算，我国机械装备出口累计同比增长17.5%，与同期整体出口增速基本持平；5月单月同比增长16.4%。

2）6月，船舶出口明显走强。6月船舶出口同比增长42.3%，较5月的31.0%进一步抬升。

3）海关总署副署长王军在回应当前支撑出口增长动力时提到，“上半年我国专用装备出口5402.4亿元、船舶和海洋工程装备出口2149.9亿元，分别增长24.4%和19.9%”。

往后看，机械装备出口的延续性主要取决于全球工业周期的走向（图5）。短期内，全球制造业PMI仍位于扩张区间，或有望对相关需求形成支撑；中期看，供应链备份以及海外国防和基建投资的财政支出扩张，或继续释放相关需求。此外，我国造船业全球份额本已大幅领先，最新数据显示份额进一步提升（图6），或进一步支撑船舶出口景气。

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**（三）超预期之二：非机电产品，关注地缘冲突催生的化工品突发需求**

在国新办发布会答记者问环节，海关总署副署长王军指出：“今年上半年中东局势紧张，全球化工品供应吃紧。中国凭借完备产业体系和全链条配套能力，快速接住外部的突发需求。”这一表述说明，在地缘冲突扰动全球供给的背景下，我国基础化工品出口受到突发性外需支撑。

以基本有机化学品和初级形状的塑料为例，两者可合并观察为基础化工品。5月，基础化工品出口占我国总出口的2.7%，占非机电出口的7.6%。地缘冲突扰动下，相关产品出口明显放量，同比增速由1—2月的12.8%大幅升至5月的63.2%；对我国出口增速的拉动也由0.2个百分点升至1.3个百分点，额外贡献约1.1个百分点。

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**（四）超预期之三：中东出口或显著修复**

6月，我国对“中西亚地区”出口同比大幅回升至10.8%，较5月的-11.7%明显改善。需要说明的是，“中西亚地区”实际上是我国总体出口剔除统计快讯中已明确公布金额地区后的剩余口径，并不完全等同于中东地区，不过，2025年中东十七国在该口径中占比约61.2%，因此其变化仍可作为观察中东相关出口需求的重要辅助指标。

往后看，考虑到中东地区缓和进程仍存不确定性，地缘局势存在再度升温风险，后续我国对中东地区出口或仍面临一定不确定性。高频指标也显示近期对中东出口或有边际回落风险（图8）。

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**（五）小结：四季度外需或边际承压，中游制造或仍具韧性**

首先，从领先指标看，四季度总量外需或边际承压，但整体或仍具韧性。OECD综合领先指标显示，10-11月出口增速可能趋于小幅回落（图9）。

其次，拆分出口链条来看，后续景气持续性或呈现分化。

机电产品中的景气链条或具备相对清晰的中期支撑逻辑：一是AI链条背靠人工智能资本开支周期，世界半导体贸易统计协会预计今年全球半导体销售额增速可达89.9%，对应AI相关链条出口或仍具韧性（图10）；二是机电非AI链条中，绿色能源相关产品需求有望受益于全球能源转型，机械装备，包括专用装备、船舶等工业资本品，则可能受到供应链备份以及海外国防、基建等财政支出扩张的支撑。不过，下半年来看，机械装备仍可能受到全球工业周期扰动，原因在于四季度全球工业生产可能受到货币政策紧缩滞后传导影响而阶段性承压。

相比之下，基础化工品和中东相关出口的景气度更依赖地缘局势演绎，可预测性相对弱于机电链条。短期来看，地缘局势或面临反复，基础化工品可能继续受益于供给扰动和替代需求；但从区域维度看，我国对中东地区出口或面临一定负面影响，后续持续性仍需观察。

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**二、进出口分项数据**

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注：1）“劳动密集型”包括塑料制品，箱包及类似容器，纺织纱线、织物及制品，服装及衣着附件，鞋靴，家具及其零件，玩具。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、稀土、肥料、陶瓷产品、钢材和未锻轧铝及铝材。3）“主要耐用品”包括通用机械设备、自动数据处理设备及零部件、手机、家用电器、音视频设备及其零件、集成电路、汽车零配件、船舶、液晶平板显示模组、医疗仪器及器械、灯具照明装置及其零件。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、铜矿砂及其精矿、煤及褐煤、原油、成品油、天然气、初级形状的塑料、钢材。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算

**（一）出口**

1、出口整体：超预期走高

6月出口大幅高于市场预期。6月，我国以美元计价出口同比27.4%，彭博一致预期18.2%，前值19.4%。

6月出口环比9.5%，去年同期2.9%，接近历史同期最高11.2%，远超过去5年同期均值3.7%。

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2、出口量价：或均有所抬升

1）6月海关监管货运出口量同比7.9%，高于5月4.4%。

2）6月，14种主要商品（占出口25.6%）加权平均计算，出口价格同比48.2%（前值43.5%），出口数量同比14%（前值5.5%）。

3）5月，出口价格指数延续回升，出口数量基本持稳。出口价格指数（人民币计价）同比为8.9%，前月为5%；出口数量指数同比4.5%，前月为4.6%。

4）6月，14种主要商品中，稀土、集成电路出口价格进一步抬升，不过集成电路出口量小幅回落；多数产品出口量明显改善，但手机出口量大幅下滑。

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3、出口区域：美国受基数影响回落，中西亚地区明显改善

6月出口区域分化显著收敛。本月，我国对发达经济体出口同比26.3%（拉动13.5pp），上月为26%（拉动12.8pp）。同期，我国对新兴和发展中经济体出口同比27.7%（拉动13.5pp），上月为12.9%（拉动6.6pp）。其中：

对中西亚国家出口增速由负转正。6月中西亚国家出口同比10.8%（拉动总体出口1.2pp），上月为-11.7%（拉动-1.4pp）。

对美国出口增速边际回落，受基数影响或较大。6月我国对美国出口同比13.7%，前值36.2%。从环比来看，6月为11.4%，略低于过去三年同期均值12.1%，而去年同期环比高达32.4%，为过去二十年同期最高。

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4、出口商品：机电与非机电增速差边际回落

参考[《【华创宏观】出口景气极致分化的三个观察——4月进出口数据点评》](https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3NTUyMDkzMw==&mid=2247604443&idx=1&sn=2f3bd341b66accd29ea3d30f55d342fd&scene=21#wechat_redirect)的拆分方法，观察出口不同链条的分化情况：

6月出口机电和非机电产品增速差边际回落，但整体仍处在历史高位。6月我国机电产品出口同比34.2%，非机电产品出口16.4%，二者增速差17.8个百分点，上月为19.9个百分点，增速差边际收敛，但仍处于有数据以来88.1%分为水平。

机电产品内部，中间品、资本品合计与消费品增速差扩大。机电产品内部，有三类产品：消费品（不含汽车）、汽车、非消费品。其中，汽车和非消费品增速均抬升，消费品增速回落。6月机电非消费品出口同比35.2%，消费品（不含汽车）同比15.6%，二者增速差走阔至19.6个百分点，上月为10.5个点。

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**（二）进口**

1、进口整体：大幅超预期

进口增速大超预期。6月美元计价进口同比36%，预期24%，前值27.4%。

环比来看，6月进口环比5.7%，处于过去20年同期75%分位水平，远超去年同期环比-1%。

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2、进口区域：非洲增长迅速，欧盟显著改善

从区域看，增速普遍回升。其中：

1）自非洲进口增长迅猛。6月，其同比增速为40.2%，上月为21.1%。拉动6月进口增长2%，上月拉动1%。该地区进口的快速增长，或受益于5月起对非洲新增20个国家实施零关税政策。据海关总署副署长王军：“零关税举措实施以后的5、6两个月，我国自非洲进口水产品、纺织原料同比都实现了两位数的增长；鳄梨、苹果、橙子、葡萄柚等特色水果进口分别增长了1.3倍、89.6%、27.9%和11.9%。”

2）6月，我国自欧盟进口升至9.2%（上月为-1.3%）。6月我国与欧盟进出口贸易总额升至15.5%（上月为4.8%），中欧贸易“向上平衡”。

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3、进口量价：量或边际改善，价格趋于回落

1）6月海关监管货运进口量同比0.3%，上月为-5.6%；

2）6月，23种主要商品（占进口52%）加权平均计算，进口价格同比10.2%（前值19.4%），进口数量同比-4.4%（前值-19.2%）。

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4、进口商品：AI、农产品和其他（黄金占4成）高增

从商品看，三条线景气偏强，合计拉动30.9%，上月为23%。

1）人工智能产品。6月进口拉动17.6个百分点，上月为14.4%。

2）农产品。6月进口拉动1.6个百分点，上月为0.4%。或与非洲零关税有一定关系。

3）其他商品（其中黄金及其制品占比约40%）。6月进口拉动11.7个百分点，上月为8.2%。

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**（三）贸易差额：贸易顺差回升**

6月，我国以美元计价贸易顺差1256亿美元，同比为10.3%（人民币计价贸易顺差同比4.9%），前值1054亿美元，同比为2.6%。1-6月，美元计价贸易差额累计同比-1.3%（人民币计价-4.8%），2025全年为19.6%。

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本文来源：一瑜中的

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